興業(yè)證券8月7日發(fā)布投資報(bào)告,針對(duì)中聯(lián)重科[23.90 1.70%](000157.SZ)公布半年報(bào),上調(diào)評(píng)級(jí)至“強(qiáng)烈推薦”。
上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入92.67 億元,較去年同期增長49.08%;實(shí)現(xiàn)凈利潤10.85 億元,較去年同期增長20.22%,每股收益0.71 元,興業(yè)證券表示符合預(yù)期。
公司上半年銷售汽車起重機(jī)3001 臺(tái),同比增長4%左右,銷售履帶起重機(jī)123 臺(tái),基本持平,起重機(jī)實(shí)現(xiàn)銷售收入36.63 億元,同比增長16.73%,混凝土機(jī)械實(shí)現(xiàn)銷售收入35.39 億元,同比增長62.01%。
上半年產(chǎn)品銷售毛利率為25.78%,較去年同期29.81%,降低了4.03%;較去年下半年25.28%,上升了0.5%;扣除2008 年下半年新并入的企業(yè)的產(chǎn)品毛利率的影響,毛利率與上年同期持平。其中:混凝土機(jī)械毛利率較上年同期下降4.41% , 扣除2008 年下半年新并入的企業(yè)的產(chǎn)品毛利率的影響,本報(bào)告期毛利率與上年同期相比增長了0.44%;起重機(jī)械毛利率較上年同期下降3.49% ,主要為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化,小噸位起重機(jī)銷售比重較上年同期增加所致。
興業(yè)證券認(rèn)為公司盈利能力較強(qiáng),產(chǎn)品發(fā)展前景較好,給予公司09-11 年EPS 分別為1.27 元、1.62 元和2.19 元,對(duì)應(yīng)PE 為18.5 倍、14.5 倍和10.75 倍,PB 為5.55 倍,估值優(yōu)勢明顯,上調(diào)評(píng)級(jí)至“強(qiáng)烈推薦”。