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下載手機APP 5月13日晚間，柳工(000528.SZ)公告稱，上市公司擬向柳工有限的全體股東柳工集團、招工服貿(mào)等及中證投資發(fā)行股份，吸收合并柳工有限。公司為吸收合并方，柳工有限為被吸收合并方。經(jīng)交易各方協(xié)商，柳工有限100%股權的交易作價為76.16元。
通過本次吸收合并，柳工集團實現(xiàn)了集團資產(chǎn)整體上市。
公開信息顯示，柳工集團成立于1989年2月24日，主要業(yè)務情況為投資與資產(chǎn)管理(政府授權范圍內(nèi))、工程機械、道路機械、建筑機械、機床、電工機械、農(nóng)業(yè)機械、空壓機等銷售、相關技術的開發(fā)、咨詢服務和租賃業(yè)務和工程機械配套及制造。
截至2020年底，柳工集團總資產(chǎn)達446億元，營業(yè)收入263億元，凈利潤13.6億元。
受上述消息影響，5月14日，截至午盤，柳工報8.96元，漲幅2.17%。
柳工集團整體上市
根據(jù)公告，本次柳工吸收合并的發(fā)行方式為非公開發(fā)行，發(fā)行對象為柳工有限的全體股東柳工集團、招工服貿(mào)、雙百基金、國家制造業(yè)基金、誠通工銀、建信投資、廣西國企改革基金、常州嘉佑及中證投資。
經(jīng)交易各方協(xié)商，柳工有限100%股權的交易作價為76.16億元，由柳工股份以發(fā)行股份的方式支付本次交易的全部交易對價。按照發(fā)行價格7.49 元/股計算，發(fā)行股份數(shù)量為10.17億股。5月13日，柳工收盤價為8.77元，本次發(fā)行價格約為該價格的8.5折。
本次吸收合并前，上市公司控股股東為柳工有限，實際控制人為廣西國資委。本次吸收合并后，上市公司控股股東為柳工有限，實際控制人仍為廣西國資委，實際控制人未發(fā)生變更。
值得注意的是，通過本次吸收合并，柳工集團實現(xiàn)了集團資產(chǎn)整體上市，業(yè)務進一步向上下游延伸，有利于進一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構、完善產(chǎn)業(yè)布局，提高上市公司綜合競爭實力和盈利能力;有利于上市公司減少關聯(lián)交易， 提升經(jīng)營獨立性和各業(yè)務板塊的協(xié)同發(fā)展能力;有利于增強柳工集團旗下資產(chǎn)直接融資 能力，借助資本市場做強做大，實現(xiàn)柳工集團跨躍發(fā)展。
根據(jù)柳工集團官方介紹，其核心企業(yè)廣西柳工機械股份有限公司是于1993年改制上市，是廣西首家上市公司。柳工先后榮獲中國500強企業(yè)、中國機械工業(yè)百強、中國制造業(yè)企業(yè)500強、世界工程機械50強企業(yè)、中國企業(yè)信息化500強企業(yè)等獎項。其業(yè)務板塊包括工程機械、農(nóng)業(yè)機械、通用機械、建筑機械和現(xiàn)代服務。
其中，柳工工程機械板塊主打產(chǎn)品裝載機、挖掘機等，并涵蓋了包括路面機械(壓路機、平地機、攤鋪機、銑刨機等)、叉車、起重機、推土機、混凝土機械等幾乎全線工程機械主流產(chǎn)品。工程機械板塊主打產(chǎn)品裝載機產(chǎn)品多年來市場占有率穩(wěn)居國內(nèi)前列。
工程機械板塊整體下行
近期，工程機械板塊整合速度加快。今年4月，徐工機械宣布將發(fā)行股份吸收合并控股股東徐工有限，徐工有限旗下的挖掘機、混凝土機械、塔機和礦機等資產(chǎn)將注入上市公司，實現(xiàn)工程機械板塊整體上市。
但在二級市場上，工程機械板塊的整體表現(xiàn)欠佳。有“機械茅”之稱的三一重工更是跌跌不休，5月13日，三一重工盤中跌至27.41元，為年內(nèi)最低。
從機械龍頭的業(yè)績來看，各家均有不俗表現(xiàn)。據(jù)一季度財報顯示，三一重工實現(xiàn)營收333.28億元，同比增長93%;實現(xiàn)歸母凈利潤55.38億元，同比增長146.16%。中聯(lián)重科一季度實現(xiàn)營收190.50億，同比增長 110.11%，歸母凈利潤24.16億，同比增長135.41%。
徐工機械一季度實現(xiàn)營業(yè)收入249.78億元，同比增長80.40%;歸屬于上市公司股東的凈利潤17.27億元，同比增長182.44%。柳工一季度實現(xiàn)營業(yè)收入77.32億元，同比增長72.59%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.175億元，同比增長146.22%
在各家業(yè)績超預期增長的的情況下，股價為何陷入低迷?
大宗商品價格上漲或是引發(fā)恐慌的主要原因，制造行業(yè)公司普遍面臨成本上升問題。三一重工在2020年年報中提到，生產(chǎn)所需的原材料就包括鋼材等。
從行業(yè)端來看，中國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，4月挖掘機國內(nèi)銷量4.1萬臺，同比下降5.2%。1-4月挖掘機國內(nèi)銷量154665臺，同比增長47.8%。4月國內(nèi)銷量出現(xiàn)下滑，是繼2020年2月以來首次出現(xiàn)同比下降。剔除去年一季度疫情影響月份，是自2019年6月以來首度出現(xiàn)負增長。
有分析認為，這主要是因為去年4月基數(shù)高，再加上今年受就地過年政策影響，2021年傳統(tǒng)春節(jié)銷售旺季前移，2、3月市場銷量遠超預期，導致4月市場降溫明顯。
瑞銀證券認為，4月挖機內(nèi)銷增速由正轉負，略低于預期，未來5-8月淡季需求或繼續(xù)走弱打壓市場情緒。
此前，國泰君安高端裝備首席分析師黃琨發(fā)表觀點稱，機械行業(yè)遵循“景氣度投資”，看到下游景氣度拐點向上時就買入，而當景氣度達到一個相對高點，下游已經(jīng)開始邊際上走弱，行情就基本結束了。
綜合各方人士的觀點來看，不少知名工程機械行業(yè)研究認為，2021-2023年為中國工程機械市場跌落的下行周期，這是根據(jù)全球行業(yè)周期性一般規(guī)律研究的結果。但中國工程機械的發(fā)展顯示了其特殊性，與世界工程機械發(fā)展規(guī)律的一般性并不完全吻合。
(本文轉載自21世紀經(jīng)濟報道)
通過本次吸收合并，柳工集團實現(xiàn)了集團資產(chǎn)整體上市。
公開信息顯示，柳工集團成立于1989年2月24日，主要業(yè)務情況為投資與資產(chǎn)管理(政府授權范圍內(nèi))、工程機械、道路機械、建筑機械、機床、電工機械、農(nóng)業(yè)機械、空壓機等銷售、相關技術的開發(fā)、咨詢服務和租賃業(yè)務和工程機械配套及制造。
截至2020年底，柳工集團總資產(chǎn)達446億元，營業(yè)收入263億元，凈利潤13.6億元。
受上述消息影響，5月14日，截至午盤，柳工報8.96元，漲幅2.17%。
柳工集團整體上市
根據(jù)公告，本次柳工吸收合并的發(fā)行方式為非公開發(fā)行，發(fā)行對象為柳工有限的全體股東柳工集團、招工服貿(mào)、雙百基金、國家制造業(yè)基金、誠通工銀、建信投資、廣西國企改革基金、常州嘉佑及中證投資。
經(jīng)交易各方協(xié)商，柳工有限100%股權的交易作價為76.16億元，由柳工股份以發(fā)行股份的方式支付本次交易的全部交易對價。按照發(fā)行價格7.49 元/股計算，發(fā)行股份數(shù)量為10.17億股。5月13日，柳工收盤價為8.77元，本次發(fā)行價格約為該價格的8.5折。
本次吸收合并前，上市公司控股股東為柳工有限，實際控制人為廣西國資委。本次吸收合并后，上市公司控股股東為柳工有限，實際控制人仍為廣西國資委，實際控制人未發(fā)生變更。
值得注意的是，通過本次吸收合并，柳工集團實現(xiàn)了集團資產(chǎn)整體上市，業(yè)務進一步向上下游延伸，有利于進一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構、完善產(chǎn)業(yè)布局，提高上市公司綜合競爭實力和盈利能力;有利于上市公司減少關聯(lián)交易， 提升經(jīng)營獨立性和各業(yè)務板塊的協(xié)同發(fā)展能力;有利于增強柳工集團旗下資產(chǎn)直接融資 能力，借助資本市場做強做大，實現(xiàn)柳工集團跨躍發(fā)展。
根據(jù)柳工集團官方介紹，其核心企業(yè)廣西柳工機械股份有限公司是于1993年改制上市，是廣西首家上市公司。柳工先后榮獲中國500強企業(yè)、中國機械工業(yè)百強、中國制造業(yè)企業(yè)500強、世界工程機械50強企業(yè)、中國企業(yè)信息化500強企業(yè)等獎項。其業(yè)務板塊包括工程機械、農(nóng)業(yè)機械、通用機械、建筑機械和現(xiàn)代服務。
其中，柳工工程機械板塊主打產(chǎn)品裝載機、挖掘機等，并涵蓋了包括路面機械(壓路機、平地機、攤鋪機、銑刨機等)、叉車、起重機、推土機、混凝土機械等幾乎全線工程機械主流產(chǎn)品。工程機械板塊主打產(chǎn)品裝載機產(chǎn)品多年來市場占有率穩(wěn)居國內(nèi)前列。
工程機械板塊整體下行
近期，工程機械板塊整合速度加快。今年4月，徐工機械宣布將發(fā)行股份吸收合并控股股東徐工有限，徐工有限旗下的挖掘機、混凝土機械、塔機和礦機等資產(chǎn)將注入上市公司，實現(xiàn)工程機械板塊整體上市。
但在二級市場上，工程機械板塊的整體表現(xiàn)欠佳。有“機械茅”之稱的三一重工更是跌跌不休，5月13日，三一重工盤中跌至27.41元，為年內(nèi)最低。
從機械龍頭的業(yè)績來看，各家均有不俗表現(xiàn)。據(jù)一季度財報顯示，三一重工實現(xiàn)營收333.28億元，同比增長93%;實現(xiàn)歸母凈利潤55.38億元，同比增長146.16%。中聯(lián)重科一季度實現(xiàn)營收190.50億，同比增長 110.11%，歸母凈利潤24.16億，同比增長135.41%。
徐工機械一季度實現(xiàn)營業(yè)收入249.78億元，同比增長80.40%;歸屬于上市公司股東的凈利潤17.27億元，同比增長182.44%。柳工一季度實現(xiàn)營業(yè)收入77.32億元，同比增長72.59%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.175億元，同比增長146.22%
在各家業(yè)績超預期增長的的情況下，股價為何陷入低迷?
大宗商品價格上漲或是引發(fā)恐慌的主要原因，制造行業(yè)公司普遍面臨成本上升問題。三一重工在2020年年報中提到，生產(chǎn)所需的原材料就包括鋼材等。
從行業(yè)端來看，中國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，4月挖掘機國內(nèi)銷量4.1萬臺，同比下降5.2%。1-4月挖掘機國內(nèi)銷量154665臺，同比增長47.8%。4月國內(nèi)銷量出現(xiàn)下滑，是繼2020年2月以來首次出現(xiàn)同比下降。剔除去年一季度疫情影響月份，是自2019年6月以來首度出現(xiàn)負增長。
有分析認為，這主要是因為去年4月基數(shù)高，再加上今年受就地過年政策影響，2021年傳統(tǒng)春節(jié)銷售旺季前移，2、3月市場銷量遠超預期，導致4月市場降溫明顯。
瑞銀證券認為，4月挖機內(nèi)銷增速由正轉負，略低于預期，未來5-8月淡季需求或繼續(xù)走弱打壓市場情緒。
此前，國泰君安高端裝備首席分析師黃琨發(fā)表觀點稱，機械行業(yè)遵循“景氣度投資”，看到下游景氣度拐點向上時就買入，而當景氣度達到一個相對高點，下游已經(jīng)開始邊際上走弱，行情就基本結束了。
綜合各方人士的觀點來看，不少知名工程機械行業(yè)研究認為，2021-2023年為中國工程機械市場跌落的下行周期，這是根據(jù)全球行業(yè)周期性一般規(guī)律研究的結果。但中國工程機械的發(fā)展顯示了其特殊性，與世界工程機械發(fā)展規(guī)律的一般性并不完全吻合。
(本文轉載自21世紀經(jīng)濟報道)
