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下載手機(jī)APP 預(yù)警屢次的硅料過(guò)剩危機(jī)，在2022年將不再是“狼來(lái)了”。
新年伊始，中信建投證券等多家權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)，進(jìn)一步重申硅料價(jià)格拐點(diǎn)來(lái)臨的觀念。中信建投估量，2022年硅料價(jià)格將閱歷“先降后穩(wěn)年末再降”的進(jìn)程，全年價(jià)格中樞在18-20萬(wàn)元/噸，四季度硅料含稅均價(jià)將滑落至17萬(wàn)元/噸左右。
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對(duì)中下游光伏企業(yè)來(lái)說(shuō)，可謂是“苦”硅料久已。硅料價(jià)格逐步回歸理性，將使得產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)分配愈加合理。這樣，才干使得很大一部分2021年推遲的裝機(jī)需求得到開(kāi)工的或許。
關(guān)于2021年大規(guī)模簽長(zhǎng)單、屯硅料的硅片企業(yè)來(lái)說(shuō)，是時(shí)候要換換新思維了。從更久遠(yuǎn)的角度看，2022年開(kāi)啟的將是硅料“長(zhǎng)時(shí)間向下”的拐點(diǎn)，2023-2024年將面對(duì)山呼海嘯般的嚴(yán)峻過(guò)剩，10年前張狂的硅料“過(guò)山車”行情將再次演出。
2022，“狼”真的來(lái)了!
2021年光伏產(chǎn)業(yè)鏈上最讓人意想不到的，非硅料環(huán)節(jié)莫屬。
在2020年現(xiàn)已大漲超過(guò)一倍的硅料，本來(lái)在2020四季度現(xiàn)已趨穩(wěn)，步入2021年2月后再次“作妖”。受硅片、電池片、組件企業(yè)大擴(kuò)產(chǎn)影響，供需矛盾、產(chǎn)能錯(cuò)配問(wèn)題突出，硅料價(jià)格一路瘋漲。到5月中旬，呈現(xiàn)了囤貨待沽、哄抬物價(jià)現(xiàn)象，缺硅問(wèn)題乃至引起了行業(yè)上下游企業(yè)之間的“口水戰(zhàn)”。
2021年9月，硅料再開(kāi)端新一波“提價(jià)潮”。受國(guó)內(nèi)限電辦法影響，中西部地區(qū)及云南、四川等多晶硅主產(chǎn)區(qū)出產(chǎn)停滯，使得本就短缺的硅料落井下石，硅料價(jià)格徒然上漲，10月份漲到每公斤250-270元的高位。2021全年來(lái)看，硅料價(jià)格從年初的約80元/公斤漲至270元/公斤，漲幅超2倍。
硅料大漲“送紅包”，龍頭多晶硅企業(yè)是賺的盆滿缽滿。大全動(dòng)力(688303.SH)估量2021年凈利潤(rùn)56億元-58億元，同比增長(zhǎng)4倍多;通威股份(600438.SH)估量，2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為80-85億元，同比增長(zhǎng)122%-136%。
這大約會(huì)是硅料企業(yè)最后的難得的好日子了。2022年大量新建產(chǎn)能的逐步開(kāi)釋，將完全改變供不應(yīng)求的格式，硅料過(guò)剩是“狼真來(lái)了”!
據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，估量2022年國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能將到達(dá)86萬(wàn)噸/年以上，環(huán)比上一年度添加34萬(wàn)噸/年。目前已知的增量產(chǎn)能包含保利協(xié)鑫11萬(wàn)噸/年(江蘇中能顆粒硅、樂(lè)山協(xié)鑫顆粒硅)、新特動(dòng)力2萬(wàn)噸/年、新疆大全4萬(wàn)噸/年、永祥股份12-15萬(wàn)噸/年(內(nèi)蒙古通威二期、永祥新動(dòng)力二期、云南通威一期)、亞洲硅業(yè)3萬(wàn)噸/年以及其他小計(jì)2萬(wàn)噸/年。
依照每萬(wàn)噸硅料對(duì)應(yīng)3.5GW組件產(chǎn)值來(lái)算，86萬(wàn)噸硅料大約對(duì)應(yīng)全球301GW裝機(jī)量;而假如依照每萬(wàn)噸硅料對(duì)應(yīng)4GW組件產(chǎn)值來(lái)算，大約對(duì)應(yīng)344GW裝機(jī)量。依照彭博新動(dòng)力財(cái)經(jīng)(BNEF)最新發(fā)布的預(yù)測(cè)陳述，2022年全球新長(zhǎng)臉?lè)b機(jī)估量為228GW。兩相比照可見(jiàn)，硅料的冗余度非常之顯著。
這還沒(méi)完，國(guó)內(nèi)企業(yè)大手筆的硅料擴(kuò)產(chǎn)還在蜂擁而上。12月20日晚間，大全動(dòng)力高達(dá)332.5億元的擴(kuò)產(chǎn)公告驚煞眾人。公告稱，將投建30萬(wàn)噸/年高純工業(yè)硅項(xiàng)目+20萬(wàn)噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目+20萬(wàn)噸/年高純多晶硅項(xiàng)目+2.1萬(wàn)噸/年半導(dǎo)體多晶硅項(xiàng)目。
此外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，相似超大規(guī)模的硅料擴(kuò)建還有很多起。其中，合盛硅業(yè)將在烏魯木齊出資355億元建硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目;江蘇陽(yáng)光將在內(nèi)蒙古巴彥淖爾出資351.5億元建設(shè)10萬(wàn)噸多晶硅等項(xiàng)目;信義光能將在云南曲靖建設(shè)多晶硅出產(chǎn)廠房，估量年產(chǎn)能為6萬(wàn)噸，之后可選擇分不同階段將年產(chǎn)能提升至20萬(wàn)噸。
170元，只是降價(jià)起點(diǎn)
數(shù)量驚人的擴(kuò)產(chǎn)落地，將讓硅料的供需天平完全倒向“供過(guò)于求”一方。
中信建投估量，2022年硅料產(chǎn)值相對(duì)組件需求將呈現(xiàn)冗余。估量2022年各季度塊狀硅相對(duì)組件需求的冗余別離為5.5-7.6、4.2-6.5、2.7-7.4、2.9-9.1萬(wàn)噸/季，Q3-Q4冗余受顆粒硅產(chǎn)能影響較大。
“若當(dāng)前各企業(yè)規(guī)劃的硅料產(chǎn)能均能按期落地，估量2023-2024年硅料供給將十分足夠。估量2023年開(kāi)端硅料產(chǎn)值將足以掩蓋硅片產(chǎn)能，每年冗余量別離為14.6-34.6、46.6-68.6萬(wàn)噸/年，硅料產(chǎn)值相對(duì)組件的冗余量將別離到達(dá)47.9-77.1、67.7-98.6萬(wàn)噸/年。”中信建投表示。
每年幾十萬(wàn)噸的冗余產(chǎn)值，將讓硅料步入山呼海嘯的嚴(yán)峻過(guò)剩年代?？辞寰謩?shì)的中下游企業(yè)，該要提前舉動(dòng)，避免陷入嚴(yán)峻危機(jī)，盲目囤貨搶料的做法將會(huì)是害人又害己。
2020-2021年的硅料暴漲，固然有大宗產(chǎn)品提價(jià)、限電限產(chǎn)、產(chǎn)能錯(cuò)配等許多原因，硅片企業(yè)張狂擴(kuò)產(chǎn)搶料屯料也是不容忽視的重要“推手”。
以大全動(dòng)力為例，僅在2021年上半年，就先后有中環(huán)股份、上機(jī)數(shù)控、高景太陽(yáng)能、晶澳科技等與其簽訂了逾21萬(wàn)噸的硅料長(zhǎng)單，公司產(chǎn)能已被確定至2025年。據(jù)測(cè)算，大全動(dòng)力2021-2023年已被確定共計(jì)31.92萬(wàn)噸硅料長(zhǎng)單，已達(dá)未來(lái)三年產(chǎn)能的101%。相似的狀況內(nèi)行業(yè)界非常普遍，龍頭企業(yè)的硅料產(chǎn)能絕大部分現(xiàn)已被大型硅片企業(yè)“包圓”，其他企業(yè)有錢也買不到料。
硅片企業(yè)頻繁搶料，給商場(chǎng)傳遞了錯(cuò)誤的信號(hào)，硅料價(jià)格被一波又一波推高。但“樹不會(huì)漲到天上去”，脫離供需根底的價(jià)格必將回歸理性。2021年末，硅料價(jià)格現(xiàn)已開(kāi)端有所松動(dòng)，價(jià)格拐點(diǎn)現(xiàn)已呈現(xiàn)。
據(jù)硅業(yè)分會(huì)(2021年12月29日)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)多晶硅單晶復(fù)投料報(bào)價(jià)區(qū)間在22.3萬(wàn)元/噸~23.8萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)下滑至23.25萬(wàn)元/噸;單晶細(xì)密料報(bào)價(jià)區(qū)間在22.1萬(wàn)元/噸~23.6萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)下滑至23.06萬(wàn)元/噸。大略計(jì)算，當(dāng)前價(jià)格相比一月前單晶復(fù)投料27.22萬(wàn)元/噸的均價(jià)，現(xiàn)已下跌了14.6%。
中信建投研報(bào)以為，硅料價(jià)格高點(diǎn)260元/kg泡沫化顯著，終端需求會(huì)嚴(yán)峻受抑制。2022年硅料價(jià)格將閱歷“先降后穩(wěn)年末再降”的進(jìn)程，全年價(jià)格中樞在18-20萬(wàn)元/噸，Q1-Q4季度含稅均價(jià)別離為21.8、19.3、19、17萬(wàn)元/噸。
“在2022年末全年組件排產(chǎn)告一段落后，疊加硅料產(chǎn)能持續(xù)開(kāi)釋，硅料價(jià)格將正式進(jìn)入下降通道。Q4(尤其是12月)開(kāi)端，硅料將呈現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間向下拐點(diǎn)。”中信建投估量。
(本文轉(zhuǎn)載自華夏動(dòng)力網(wǎng))
標(biāo)簽：
光伏硅料硅料價(jià)格硅料商場(chǎng)
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新年伊始，中信建投證券等多家權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)，進(jìn)一步重申硅料價(jià)格拐點(diǎn)來(lái)臨的觀念。中信建投估量，2022年硅料價(jià)格將閱歷“先降后穩(wěn)年末再降”的進(jìn)程，全年價(jià)格中樞在18-20萬(wàn)元/噸，四季度硅料含稅均價(jià)將滑落至17萬(wàn)元/噸左右。
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對(duì)中下游光伏企業(yè)來(lái)說(shuō)，可謂是“苦”硅料久已。硅料價(jià)格逐步回歸理性，將使得產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)分配愈加合理。這樣，才干使得很大一部分2021年推遲的裝機(jī)需求得到開(kāi)工的或許。
關(guān)于2021年大規(guī)模簽長(zhǎng)單、屯硅料的硅片企業(yè)來(lái)說(shuō)，是時(shí)候要換換新思維了。從更久遠(yuǎn)的角度看，2022年開(kāi)啟的將是硅料“長(zhǎng)時(shí)間向下”的拐點(diǎn)，2023-2024年將面對(duì)山呼海嘯般的嚴(yán)峻過(guò)剩，10年前張狂的硅料“過(guò)山車”行情將再次演出。
2022，“狼”真的來(lái)了!
2021年光伏產(chǎn)業(yè)鏈上最讓人意想不到的，非硅料環(huán)節(jié)莫屬。
在2020年現(xiàn)已大漲超過(guò)一倍的硅料，本來(lái)在2020四季度現(xiàn)已趨穩(wěn)，步入2021年2月后再次“作妖”。受硅片、電池片、組件企業(yè)大擴(kuò)產(chǎn)影響，供需矛盾、產(chǎn)能錯(cuò)配問(wèn)題突出，硅料價(jià)格一路瘋漲。到5月中旬，呈現(xiàn)了囤貨待沽、哄抬物價(jià)現(xiàn)象，缺硅問(wèn)題乃至引起了行業(yè)上下游企業(yè)之間的“口水戰(zhàn)”。
2021年9月，硅料再開(kāi)端新一波“提價(jià)潮”。受國(guó)內(nèi)限電辦法影響，中西部地區(qū)及云南、四川等多晶硅主產(chǎn)區(qū)出產(chǎn)停滯，使得本就短缺的硅料落井下石，硅料價(jià)格徒然上漲，10月份漲到每公斤250-270元的高位。2021全年來(lái)看，硅料價(jià)格從年初的約80元/公斤漲至270元/公斤，漲幅超2倍。
硅料大漲“送紅包”，龍頭多晶硅企業(yè)是賺的盆滿缽滿。大全動(dòng)力(688303.SH)估量2021年凈利潤(rùn)56億元-58億元，同比增長(zhǎng)4倍多;通威股份(600438.SH)估量，2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為80-85億元，同比增長(zhǎng)122%-136%。
這大約會(huì)是硅料企業(yè)最后的難得的好日子了。2022年大量新建產(chǎn)能的逐步開(kāi)釋，將完全改變供不應(yīng)求的格式，硅料過(guò)剩是“狼真來(lái)了”!
據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，估量2022年國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能將到達(dá)86萬(wàn)噸/年以上，環(huán)比上一年度添加34萬(wàn)噸/年。目前已知的增量產(chǎn)能包含保利協(xié)鑫11萬(wàn)噸/年(江蘇中能顆粒硅、樂(lè)山協(xié)鑫顆粒硅)、新特動(dòng)力2萬(wàn)噸/年、新疆大全4萬(wàn)噸/年、永祥股份12-15萬(wàn)噸/年(內(nèi)蒙古通威二期、永祥新動(dòng)力二期、云南通威一期)、亞洲硅業(yè)3萬(wàn)噸/年以及其他小計(jì)2萬(wàn)噸/年。
依照每萬(wàn)噸硅料對(duì)應(yīng)3.5GW組件產(chǎn)值來(lái)算，86萬(wàn)噸硅料大約對(duì)應(yīng)全球301GW裝機(jī)量;而假如依照每萬(wàn)噸硅料對(duì)應(yīng)4GW組件產(chǎn)值來(lái)算，大約對(duì)應(yīng)344GW裝機(jī)量。依照彭博新動(dòng)力財(cái)經(jīng)(BNEF)最新發(fā)布的預(yù)測(cè)陳述，2022年全球新長(zhǎng)臉?lè)b機(jī)估量為228GW。兩相比照可見(jiàn)，硅料的冗余度非常之顯著。
這還沒(méi)完，國(guó)內(nèi)企業(yè)大手筆的硅料擴(kuò)產(chǎn)還在蜂擁而上。12月20日晚間，大全動(dòng)力高達(dá)332.5億元的擴(kuò)產(chǎn)公告驚煞眾人。公告稱，將投建30萬(wàn)噸/年高純工業(yè)硅項(xiàng)目+20萬(wàn)噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目+20萬(wàn)噸/年高純多晶硅項(xiàng)目+2.1萬(wàn)噸/年半導(dǎo)體多晶硅項(xiàng)目。
此外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，相似超大規(guī)模的硅料擴(kuò)建還有很多起。其中，合盛硅業(yè)將在烏魯木齊出資355億元建硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目;江蘇陽(yáng)光將在內(nèi)蒙古巴彥淖爾出資351.5億元建設(shè)10萬(wàn)噸多晶硅等項(xiàng)目;信義光能將在云南曲靖建設(shè)多晶硅出產(chǎn)廠房，估量年產(chǎn)能為6萬(wàn)噸，之后可選擇分不同階段將年產(chǎn)能提升至20萬(wàn)噸。
170元，只是降價(jià)起點(diǎn)
數(shù)量驚人的擴(kuò)產(chǎn)落地，將讓硅料的供需天平完全倒向“供過(guò)于求”一方。
中信建投估量，2022年硅料產(chǎn)值相對(duì)組件需求將呈現(xiàn)冗余。估量2022年各季度塊狀硅相對(duì)組件需求的冗余別離為5.5-7.6、4.2-6.5、2.7-7.4、2.9-9.1萬(wàn)噸/季，Q3-Q4冗余受顆粒硅產(chǎn)能影響較大。
“若當(dāng)前各企業(yè)規(guī)劃的硅料產(chǎn)能均能按期落地，估量2023-2024年硅料供給將十分足夠。估量2023年開(kāi)端硅料產(chǎn)值將足以掩蓋硅片產(chǎn)能，每年冗余量別離為14.6-34.6、46.6-68.6萬(wàn)噸/年，硅料產(chǎn)值相對(duì)組件的冗余量將別離到達(dá)47.9-77.1、67.7-98.6萬(wàn)噸/年。”中信建投表示。
每年幾十萬(wàn)噸的冗余產(chǎn)值，將讓硅料步入山呼海嘯的嚴(yán)峻過(guò)剩年代?？辞寰謩?shì)的中下游企業(yè)，該要提前舉動(dòng)，避免陷入嚴(yán)峻危機(jī)，盲目囤貨搶料的做法將會(huì)是害人又害己。
2020-2021年的硅料暴漲，固然有大宗產(chǎn)品提價(jià)、限電限產(chǎn)、產(chǎn)能錯(cuò)配等許多原因，硅片企業(yè)張狂擴(kuò)產(chǎn)搶料屯料也是不容忽視的重要“推手”。
以大全動(dòng)力為例，僅在2021年上半年，就先后有中環(huán)股份、上機(jī)數(shù)控、高景太陽(yáng)能、晶澳科技等與其簽訂了逾21萬(wàn)噸的硅料長(zhǎng)單，公司產(chǎn)能已被確定至2025年。據(jù)測(cè)算，大全動(dòng)力2021-2023年已被確定共計(jì)31.92萬(wàn)噸硅料長(zhǎng)單，已達(dá)未來(lái)三年產(chǎn)能的101%。相似的狀況內(nèi)行業(yè)界非常普遍，龍頭企業(yè)的硅料產(chǎn)能絕大部分現(xiàn)已被大型硅片企業(yè)“包圓”，其他企業(yè)有錢也買不到料。
硅片企業(yè)頻繁搶料，給商場(chǎng)傳遞了錯(cuò)誤的信號(hào)，硅料價(jià)格被一波又一波推高。但“樹不會(huì)漲到天上去”，脫離供需根底的價(jià)格必將回歸理性。2021年末，硅料價(jià)格現(xiàn)已開(kāi)端有所松動(dòng)，價(jià)格拐點(diǎn)現(xiàn)已呈現(xiàn)。
據(jù)硅業(yè)分會(huì)(2021年12月29日)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)多晶硅單晶復(fù)投料報(bào)價(jià)區(qū)間在22.3萬(wàn)元/噸~23.8萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)下滑至23.25萬(wàn)元/噸;單晶細(xì)密料報(bào)價(jià)區(qū)間在22.1萬(wàn)元/噸~23.6萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)下滑至23.06萬(wàn)元/噸。大略計(jì)算，當(dāng)前價(jià)格相比一月前單晶復(fù)投料27.22萬(wàn)元/噸的均價(jià)，現(xiàn)已下跌了14.6%。
中信建投研報(bào)以為，硅料價(jià)格高點(diǎn)260元/kg泡沫化顯著，終端需求會(huì)嚴(yán)峻受抑制。2022年硅料價(jià)格將閱歷“先降后穩(wěn)年末再降”的進(jìn)程，全年價(jià)格中樞在18-20萬(wàn)元/噸，Q1-Q4季度含稅均價(jià)別離為21.8、19.3、19、17萬(wàn)元/噸。
“在2022年末全年組件排產(chǎn)告一段落后，疊加硅料產(chǎn)能持續(xù)開(kāi)釋，硅料價(jià)格將正式進(jìn)入下降通道。Q4(尤其是12月)開(kāi)端，硅料將呈現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間向下拐點(diǎn)。”中信建投估量。
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