7月4日,徐工機械發(fā)布公告稱,公司董事會已審議通過了《關(guān)于參與發(fā)起設(shè)立中交龍成基金有限公司的議案》,擬出資4200萬元,與中國交通建設(shè)股份有限公司(以下簡稱“中國交建”)和兗州煤業(yè)股份有限公司(以下簡稱“兗州煤業(yè)”)共同發(fā)起設(shè)立中交龍成基金管理有限公司(以下簡稱“龍成基金”)。
除此外,徐工機械還發(fā)布公告稱,公司董事會審議通過了《關(guān)于向徐工集團巴西制造有限公司增資暨關(guān)聯(lián)交易的議案》,公司擬通過徐工集團(香港)國際貿(mào)易有限公司(以下簡稱“徐工香港貿(mào)易”),以現(xiàn)金方式向徐工集團巴西制造有限公司(以下簡稱“徐工巴西制造”)增資9970萬美元。
透過上述公告,徐工機械表示,參與發(fā)起設(shè)立龍成基金,意在加強產(chǎn)業(yè)合作、完善金融產(chǎn)業(yè)布局、獲取投資收益;而增資徐工巴西制造,則主要為支撐公司“國際化”戰(zhàn)略,并擴大徐工巴西制造的資本金,改善其資產(chǎn)結(jié)構(gòu),降低負債規(guī)模,降低匯率風(fēng)險等。
不過,根據(jù)公告,徐工機械參與發(fā)起設(shè)立龍成基金,尚需中國證監(jiān)會審批通過;增資徐工巴西制造,則尚需獲得股東大會批準。
徐工機械大舉對外投資
公告顯示,擬設(shè)立的龍成基金注冊資本為2億元,其中中國交建出資9800萬元,占注冊資本49%;兗州煤業(yè)出資6000萬元,占注冊資本30%;徐工機械擬出資4200萬元,占龍成基金注冊資本的21%。
龍成基金的經(jīng)營范圍為,基金募集、基金銷售、資產(chǎn)管理和中國證監(jiān)會許可的其他業(yè)務(wù)(以最終以工商行政機構(gòu)核定為準)。
徐工機械在公告中表示,對外投資的目的是加強產(chǎn)業(yè)合作,完善金融產(chǎn)業(yè)布局,為公司發(fā)展積累管理經(jīng)驗,以及獲取未來可能的投資收益。此外,公司認為,本次投資后,不會因此產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易,也不會產(chǎn)生同業(yè)競爭。且本次投資預(yù)計短期內(nèi)對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果不會產(chǎn)生直接重大影響,長期將有助于公司與合作方產(chǎn)業(yè)合作,獲取未來可能的投資收益。
就增資徐工巴西制造,公告介紹,徐工巴西制造為徐工機械的控股子公司,目前的注冊資本為3260.2萬美元,徐工香港貿(mào)易和徐工(香港)國際發(fā)展有限公司(以下簡稱“徐工香港發(fā)展”)分別持有徐工巴西制造99.2%和0.8%的股權(quán)。經(jīng)雙方協(xié)商,徐工香港發(fā)展放棄本次對徐工巴西制造的同比例增資權(quán)。增資完成后徐工香港貿(mào)易持股99.8%,徐工香港發(fā)展持股0.2%。
因此,本次增資過程為徐工機械向徐州工程機械集團進出口有限公司(以下簡稱“徐工進出口”)增資6.54億元人民幣,占注冊資本增加額的100%。徐工進出口向徐工香港貿(mào)易增資9970萬美元,占注冊資本增加額的100%。徐工香港貿(mào)易向徐工巴西制造增資9970萬美元,占注冊資本增加額的100%。
其中,徐工香港貿(mào)易為徐工機械全資子公司徐工進出口的全資子公司,徐工香港發(fā)展為公司實際控制人徐州工程機械集團有限公司(以下簡稱“徐工集團”)的全資子公司。因此,上述對外投資構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易。
工程機械行業(yè)拐點尚未出現(xiàn)
事實上,時至今日,工程機械行業(yè)并未進入景氣周期。
根據(jù)徐工機械2016年一季報,期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入34.8億元,同比減少25.88%。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1056.7萬元,同比增長102.69%。不過,在扣除非經(jīng)常性損益后,徐工機械扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤則實為-3503.2萬元。
不僅是徐工機械,2016年一季度,三一重工實現(xiàn)營業(yè)收入52.3億元,同比減少16.91%。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9016.3萬元,同比增長338.51%,但扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤實為-2.4億元。
正如三一重工在年報中表述的那樣,2012年,隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力,我國對房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)調(diào)控,國內(nèi)經(jīng)濟增速和固定資產(chǎn)投資增速均呈現(xiàn)放緩趨勢,上游工程機械行業(yè)受到較大沖擊。2015年,在國內(nèi)外經(jīng)濟復(fù)蘇推動力不足的形勢下,受固定資產(chǎn)投資特別是房地產(chǎn)投資持續(xù)放緩的影響,工程機械行業(yè)的市場需求依然較為低迷,行業(yè)整體盈利水平低于預(yù)期。
而與中國同行的處境幾乎如出一轍,不久前,卡特彼勒還宣布了將關(guān)閉五家美國工廠,裁員約820人的計劃。且這還只是卡特彼勒去年9月份提出的一項戰(zhàn)略的一部分。彼時,公司稱,要在2018年前,裁員約1萬人,關(guān)閉或合并約20家工廠。業(yè)界預(yù)測,該公司2016年收入將較2012年高峰水平的660億美元下降約38%。
對于A股機械行業(yè)的表現(xiàn),有券商研報認為,近期市場普遍關(guān)注供給側(cè)改革對于機械行業(yè)的影響。但下游領(lǐng)域在產(chǎn)能削減和庫存回落過程中,機械需求實際是處于抑制過程的。以工程機械為例,由于房地產(chǎn)去庫存和存量設(shè)備消化,其需求已連續(xù)多年下滑。