2011年保障房建設(shè)或?qū)槠鹬貦C(jī)市場鋪路

 2011年在國家加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控的壓力下，工程機(jī)械行業(yè)的增速將明顯回落，不過保障性住房的大力建設(shè)將在一定程度上抵消上述壓力，加上出口市場快速增長的可能性很大，因此工程機(jī)械的需求仍將持續(xù)增長，我們預(yù)計2011年工程機(jī)械的增速為20%左右。其中起重機(jī)有望面臨加速增長，挖掘機(jī)增速將有所回落。

    工程機(jī)械重點公司的業(yè)績出眾，目前估值水平在20倍以下，維持“謹(jǐn)慎推薦”評級。未來一段時期市場將逐步進(jìn)入年報發(fā)布期，工程機(jī)械由于年報 預(yù)期較好，估值和成長性具有一定吸引力，而且部分重點公司正在加快資本運(yùn)作的步伐，因此我們預(yù)計該板塊很可能在年報行情中有較好的表現(xiàn)。

    重點公司中，徐工機(jī)械（000425）的業(yè)績增長持續(xù)性較好，2011年動態(tài)市盈率為15倍左右，低于行業(yè)平均水平，公司的資本運(yùn)作也將加快，投資價值具有較好的提升空間，給予“推薦”評級。三一重工（600031）近年來經(jīng)過持續(xù)的資本運(yùn)作，資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力大幅提升，隨著公司主導(dǎo)產(chǎn)品的多元化，2011年業(yè)績增速仍有望保持在較高水平。2011年動態(tài)市盈率為13倍左右，給予“推薦”評級。