機(jī)械行業(yè)：工程機(jī)械景氣持續(xù)

行業(yè)評(píng)級(jí):維持“買(mǎi)入”

　　維持機(jī)械,“買(mǎi)入”評(píng)級(jí);工程機(jī)械景氣持續(xù);高鐵、航天軍工、核電、煤炭機(jī)械、農(nóng)機(jī)水利、節(jié)能環(huán)保設(shè)備景氣向上。

　　基本維持投資組合,調(diào)入廈工股份

　　大市值組合(中國(guó)南車(chē)、中國(guó)重工、三一重工);小市值精選(中鼎股份、利歐股份、廈工股份、新筑股份);小市值組合(中鼎股份、新筑股份、博深工具、利歐股份、st高陶、廈工股份、上海機(jī) 電)。廈工股份調(diào)入組合。

　　保障性住房、水利投資延續(xù)工程機(jī)械景氣至2011年以后

　　保障性住房2011年1000萬(wàn)套,2012年1000萬(wàn)套,13-15年1600萬(wàn)套(年均533萬(wàn)套)。2011年保障性住房大幅增長(zhǎng)將拉動(dòng)工程機(jī)械繼續(xù)增長(zhǎng);2012年保障性住房不會(huì)下滑,商品房被抑制的投資有望在2012年反彈,2012年房地產(chǎn)新開(kāi)工面積將保持增長(zhǎng),保障性住房延長(zhǎng)工程機(jī)械景氣度,短期利好工程機(jī)械。推薦三一重工、中聯(lián)重科、廈工股份、山推股份。

　　高鐵受************案及高負(fù)債輿論的拖累將逐漸消化,下跌提供買(mǎi)入機(jī)會(huì)

　　受************案及高負(fù)債輿論負(fù)面影響,及估值過(guò)高,高鐵板塊出現(xiàn)調(diào)整,我們認(rèn)為二季度起,高鐵板塊將迎來(lái)機(jī)會(huì)。鐵道部長(zhǎng)盛光祖稱鐵路企業(yè)負(fù)債在安全范圍,劉志軍案是個(gè)案,中國(guó)高鐵建設(shè)思路不會(huì)改變。中國(guó)鐵路企業(yè)負(fù)債約18000億元,負(fù)債率約56%,在安全范圍。中國(guó)高鐵目前主要依靠************投入,未來(lái)社會(huì)資本投入將顯著加大,同時(shí)融資方式將更加多元化。我國(guó)幅員遼闊,人口密度大,高鐵的占地和耗能要比其他交通方式低,所以高鐵能夠解決我國(guó)的運(yùn)力問(wèn)題,我國(guó)將形成世界上獨(dú)一無(wú)二的高速鐵路網(wǎng)。