國(guó)內(nèi)機(jī)械行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)將會(huì)有所調(diào)整

如今，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)并不是一片歌舞升平的局面，由于受到企業(yè)規(guī)模，尤其是關(guān)鍵核心技術(shù)等影響，依然大而不強(qiáng)。國(guó)際化程度依然很低，走出合資困局的中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)，正在拉開行業(yè)重新洗牌的大幕。

    曾經(jīng)在“振興裝備業(yè)”國(guó)策下備受關(guān)注的工程機(jī)械行業(yè)，今年以來(lái)正在接受市場(chǎng)的重新審視，原以為以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主的行業(yè)需求，今年以來(lái)已經(jīng)明顯地感受到了美國(guó)次貸風(fēng)波和全球通脹帶來(lái)的沖擊。從今年以來(lái)的股市表現(xiàn)來(lái)看，持續(xù)增長(zhǎng)的工程機(jī)械公司也成為市場(chǎng)的重災(zāi)區(qū)，全行業(yè)從2008年1月的最高點(diǎn)到現(xiàn)在跌幅已經(jīng)超過(guò)50%。

    國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)行業(yè)影響的不確定性，鋼材價(jià)格波動(dòng)對(duì)行業(yè)盈利能力影響的不確定性，行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張給行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局帶來(lái)影響的不確定性，三大“不確定性”令工程機(jī)械行業(yè)的未來(lái)充滿變數(shù)。

    作為典型的周期性行業(yè)，歷史數(shù)據(jù)顯示，工程機(jī)械行業(yè)與固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率基本正相關(guān)，因此，固定資產(chǎn)投資已經(jīng)成為判斷工程機(jī)械行業(yè)中期趨勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。

    目前來(lái)看，未來(lái)幾個(gè)月固定資產(chǎn)投資增速極可能穩(wěn)中有降，而今年全年的實(shí)際投資增速將出現(xiàn)顯著放緩。上半年，工程機(jī)械行業(yè)收入增速一直維持在高位，與固定資產(chǎn)投資增速產(chǎn)生背離，這只可能是“最后的瘋狂”。在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，信貸增速控制將限制工程機(jī)械產(chǎn)品的需求，行業(yè)集中度的下降以及鋼材、油、電價(jià)格持續(xù)走高也將擠壓行業(yè)利潤(rùn)，全行業(yè)增速的高位運(yùn)行將不可持續(xù)。

    從整個(gè)機(jī)械行業(yè)來(lái)看，今年上半年，機(jī)械制造行業(yè)的產(chǎn)值、增加值和盈利的增長(zhǎng)繼續(xù)大幅超越全部工業(yè)的整體水平，其中，工業(yè)增加值增幅高于全部工業(yè)6.9個(gè)百分點(diǎn)，利潤(rùn)增幅高于全部工業(yè)12.75個(gè)百分點(diǎn)；但是收入和利潤(rùn)增幅卻呈持續(xù)下降趨勢(shì)。天相投顧判斷，在成本和需求雙重壓力下，下半年機(jī)械制造行業(yè)形勢(shì)仍較為嚴(yán)峻。盡管其收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)一直都在引領(lǐng)中國(guó)工業(yè)的增長(zhǎng)，但資源價(jià)格在上半年大幅上漲帶來(lái)的高成本、需求減速與企業(yè)流動(dòng)資金壓力，已成為制約這一行業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)快速增長(zhǎng)的最大隱憂。

    如此說(shuō)來(lái)，機(jī)械行業(yè)是否真的“好運(yùn)不在”，行業(yè)內(nèi)的機(jī)會(huì)究竟蘊(yùn)藏在哪里？

    事實(shí)上，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的環(huán)境下，全球資源重新定價(jià)的過(guò)程還沒(méi)有結(jié)束，資源擁有國(guó)的話語(yǔ)權(quán)仍在上升，全球財(cái)富向資源擁有國(guó)家集中已經(jīng)成為趨勢(shì)。無(wú)論是國(guó)內(nèi)財(cái)政政策啟動(dòng)內(nèi)需，還是國(guó)際資本流動(dòng)，筆者認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)機(jī)械行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)將會(huì)有所調(diào)整。

    對(duì)于新興機(jī)械行業(yè)來(lái)說(shuō)，在當(dāng)前資源擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)的時(shí)期，可再生能源裝備和節(jié)能設(shè)備是解決我國(guó)能源儲(chǔ)備不足的有利途徑，也是改變?nèi)蛸Y源價(jià)格壟斷局面的重要機(jī)會(huì)。因此，新能源與環(huán)保節(jié)能產(chǎn)品將會(huì)持續(xù)受到政府鼓勵(lì)。目前上市公司中風(fēng)電、核電、余熱發(fā)電以及石油節(jié)能裝備都處于快速增長(zhǎng)的階段，新能源裝備與節(jié)能設(shè)備有望受益于全球資源重新定價(jià)。

    而在傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)上，如果細(xì)加梳理，也有值得關(guān)注的方向性機(jī)會(huì)。多位業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)一段時(shí)間，鐵路與飛機(jī)制造將取代公路、水路獲得高速發(fā)展。我國(guó)“十一五”期間的鐵路建設(shè)投資達(dá)1.25萬(wàn)億，同時(shí)展開的城市軌道建設(shè)也支持了鐵路建設(shè)單位與車輛制造企業(yè)的業(yè)務(wù)。

    曾有專家稱，從歷史上看，我國(guó)用了20年左右的時(shí)間建成了當(dāng)前較為完善的高速公路網(wǎng)，用10多年的時(shí)間建成了基本全覆蓋的集裝箱航運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，那么，預(yù)計(jì)我國(guó)從沿海到內(nèi)地的鐵路客運(yùn)樞紐和陸地集裝箱網(wǎng)絡(luò)的完善也將需要相近的時(shí)間。