天津大無縫鋼管廠產15CrMoG高壓合金管12Cr1MoVG高壓合金管20G無縫鋼管《022-26615961==15900386788(微信)》QQ779417182
鋼價后市走低，背后的真相竟然是,受季節(jié)性因素影響，冬季北方鋼廠資源自港口走海運向南發(fā)運，我們稱之為“北材南下”。從資源流動區(qū)域來看主要分三方面：山西資源南下兩湖及云貴川地區(qū)，河北資源南下長三角珠三角地區(qū)，東北資源南下上海、廣州市場。其中東北資源南下總量最多，具有周期短、體量大的特點，對于冬季南方市場影響最為明顯。以下，就近幾年東北地區(qū)冬季資源南下情況略做簡述：北材南下的必要條件：南北價差及盈利空間
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，北材南下主要周期為當年11月上旬至次年2月中旬，歷時約三個半月，發(fā)運峰值多出現(xiàn)在當年12月及次年1月。以建筑鋼材為例，南下資源主要發(fā)往上海、廣州兩個市場，其中廣州市場由于螺紋鋼計價方式不同，因此線材到貨量相對較為集中，約占線材南下總量的70%，螺紋鋼約占南下總量的40%左右。
自2013年末包括之前，廣州、上海兩地與沈陽市場螺紋鋼價差最大值均出現(xiàn)在當年11月至次年2月，這與南下資源發(fā)運周期基本吻合。從具體數(shù)據(jù)來看，考慮到運費及磅差、品牌溢價等在內，廣州、沈陽兩地螺紋鋼價差出現(xiàn)320元/噸左右價差時，北方資源即可選擇南下廣州市場。同樣，當上海、沈陽兩地螺紋鋼價差出現(xiàn)160元/噸左右價差時，資源即可選擇南下上海市場。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015年末至2016年初，廣州、上海兩地與沈陽市場螺紋鋼價差均處于偏低水平，這使得鋼廠資源南下意愿減弱，對于北材南下發(fā)運量有直接影響。
北材南下的量價關系：總量受利潤驅動據(jù)數(shù)據(jù)顯示，北材南下資源總量的變化與南北價差成正相關，但除此之外資金回款也是迫使資源南下的重要原因。
從數(shù)據(jù)來看，2014年初北材南下資源總量在294.7萬噸左右，同期廣州、上海兩地螺紋鋼與沈陽價差均處于盈利水平線上方，鋼廠南下意愿整體偏強。從2015年初數(shù)據(jù)來看，上海與沈陽市場價差的收窄，迫使更多的資源發(fā)往廣州市場，同期北材南下總量較上年相比出現(xiàn)小幅減少。
從2016年初南下數(shù)據(jù)來看，廣州、上海兩地與沈陽價差已處于鋼廠盈利水平線下方，但周期內仍有近84萬噸資源發(fā)往南方市場。我們認為，2015年末至2016年初期間，鋼廠持續(xù)虧損造成的資產損益，迫使鋼廠需要保持充足的現(xiàn)金流以維持正常生產，這也就出現(xiàn)了鋼廠虧錢被迫南下的局面。
就2016年末至目前數(shù)據(jù)來看，南北價差的擴大又為北材南下創(chuàng)造了良好的條件，預計至2017年2月中旬，本期東北南下資源總量維持在209.6萬噸左右。